​那些投资中常见的心理误区,你!了解多少?

为什么说“人们倾向于过早地卖出赚钱的资产,而长期持有亏钱的资产。”华尔街有句古老的格言:市场由两种力量推动,一种是贪婪,一种是恐惧。投资的目的是赚钱,可是投资一定可以赚钱吗?如果可以赚钱,那么可以赚多少钱呢?对这两个问题的不同回答,实际上是代表了完全不同的投资动机;不同的投资动机带来的是不同的投资行为;不同的投资行为对应不同的投资心理。今天我们来聊聊投资中常见的一些心理误区。

第一个误区:过分自信与控制性幻觉。

实际投资中,过分自信与控制幻觉至少导致三个问题:

首先是频繁交易:我们高估信息的准确性和自己分析信息的能力,导致频繁交易。不但提高了交易成本,也导致我们更容易作出错误的投资决策。

不能充分分散化投资:因为过于自信,导致集中投资,风险集中。投资大量地集中于股票等权益类产品,完全失去了对于大类资产配置的把握。

选择性过滤:只愿意接受支持自己判断的信息,而过滤掉不支持自己的判断的信息,导致更加相信自己的判断。原因何在?过分自信和控制幻觉导致的对于信息的选择性过滤。

第二个误区:骄傲与遗憾心理

来看一个更具体的假设:你有两种资产,资产甲和乙。

资产甲目前盈利20%,资产乙目前亏损20%。你会卖出谁?绝大多数投资人的选择是卖出甲而持有乙,因为卖出甲给自己带来情感的快乐,而卖出乙则给自己带来情感的痛苦——我要至少等到乙回到成本价再卖掉。这就得到了那个看似可笑、却真实的发生了很多次的结论:人们倾向于过早地卖出赚钱的资产,而长期持有不赚钱或者亏钱的资产。

第三个误区:眷恋过去

把“眷恋过去”作为一种心理误区,并不是否认总结投资经验的重要性。必须承认,在资本市场的背后有维持其运作的最基本的规律所在,这是难以改变的。但是我们同时认为,这种不变的规律,表现形式却是多种多样的。其实不是资本市场没有规律,而是我们还不够认识它。我们对其规律的粗浅的认知,可能导致的是更大的亏损。于是,听到了业内资深人士一句让我们回味无穷的话:赚大钱靠智慧,赚小钱靠技术,亏钱靠知识。

第四个误区:代表性思维与熟悉性思维

心理学研究发现,人的大脑利用捷径简化信息的分析处理过程。利用这些捷径,大脑可以估计出一个答案而不用分析所有的信息。这无疑提高了大脑的工作效率,但同时也使投资者难以正确分析新的信息,从而得出错误的结论。

代表性思维根据固定的模式进行分析判断,认为具有相似特征的事物是相同的。熟悉性思维是指人们喜欢熟悉的事物,做出投资决策的时候也是如此。经常有人对同一支基金、同一支股票反复的操作。如果是出于对该公司、该基金公司和基金经理长期、深入的了解,这种操作无可厚非。而实际上,大多数人并非如此。他们关注或者操作某种证券品种,仅仅是因为“我经常这么做”。

投资是高智商的游戏,在这个游戏里,只有战胜了自己,才能战胜别人。 既然称之为心理误区,那就不可能完全避免,但是对于这些误区的把握可以帮助我们尽可能地避免这一类的错误。最后,我们再次传诵巴菲特的名言:我跟大多数的投资者一样,也会贪婪和恐惧。但是我跟大多数投资者不同的是,别人贪婪的时候,我恐惧;别人恐惧的时候,我贪婪。

投资的渠道有多种,采取风险低又能保证收益的,

对比较保守的个人来说,或许也是一种不错的选择。


责任编辑: 丁璐